尿素高位徘徊，業內已基本達成共識，這種看法似乎適用于短期乃至中期的尿素市場，山東河北尿素出廠2400元/噸以上已經持續了很長時間，只考慮單個氮元素的價格的話，山東河北硫酸銨665-720元/噸之類的出廠價格確實有了可上漲空間，今日山東河南個別硫酸銨廠家價格較前一周小幅上漲，硫酸銨真的要觸底反彈了？

我們先簡單看下尿素價格高位徘徊的原因：一部分看漲的人士表示尿素日產量都這么高了，國際價格也降下去了，尿素社會庫存仍相對低位，淡儲客戶還沒拿太多的量，復合肥企業的淡儲肥生產也在進行中，還未達到峰值，后期缺口還在，所以短期內尿素價格高位徘徊顯得理所應當；一部分稍看空者認為各種開會，淡儲檢查放寬，法檢60個工作日以上，2024年出口配額等各種因素顯示了我們保供穩價的信心，明年開春出口形勢也將不佳，2-3月日產量將從12月中旬的超低量回升至18.5萬噸甚至19萬噸的相對高點，2-4月為淡儲肥相對集中釋放之際，屆時尿素價格或較低。

再看下尿素對硫酸銨的支撐：開頭提及了，國內方面，山東河北尿素主流出廠基本在2400元/噸以上，極個別低端出廠2350元/噸以內，哪怕是按照低端出廠來計算，尿素含氮量46%，硫酸銨含氮量20.5%，硫酸銨出廠也能維持在1100元/噸，起碼是1000元/噸以上，不過國內復合肥企業、賴氨酸企業及稀土客戶對硫酸銨的消耗量占比總產量不高，可能也就20%之類的，聽聞近期部分復合肥企業復產或提高了負荷，江西、福建等稀土客戶的接貨也稍顯積極，要說當下硫酸銨的價格回升一段時間是有可能的，畢竟700元/噸左右的價格似乎還有個200-300元/噸的可上漲空間。

出口方面的支撐由強轉弱，國際尿素價格對國際硫酸銨的拖累有點明顯，國際尿素價格斷斷續續已經累計跌了近兩個月，國際硫酸銨剛剛跌了大概一個月，是由于10月份巴西等地接貨量相對較大（10月中國出口了約147.5萬噸硫酸銨，同比增加了4%），最初國際硫酸銨價格還能高位徘徊，很快巴西接貨集中期告一段落，硫酸銨單周跌幅從10月以來的幾十元到11月下旬的150-200元/噸以上，可謂是超跌！若是近期價格有一定回升也算是順理成章。

但是呢，巴西等主要接貨國對于當前中國700元/噸左右的出廠價格是否認可還需觀察，畢竟我國硫酸銨的大部分都是流向國際，可能出口占比總產量的70-80%。當前東南亞方面的接貨價格已經很低，低端到岸價已不足130美元/噸，折合中國離岸價105美元/噸以內，怎么算，當下700元/噸左右的價格似乎也是難以得到太多的出口訂單，接下來還是且穩著，持續的全面的漲價還需更強烈的支撐，比如哪個單子大一點兒，哪個出口單子要的急一點兒。

簡而言之，尿素對硫酸銨有一定支撐，但硫酸銨還需琢磨自己的出口訂單，關注咱通過云南大理東出口去做稀土的訂單集中與否。

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