進入4月份，春季復合肥市場迎來最后的沖刺階段，在原料成本的強勁加持下，春季復合肥價格要明顯高于預期，不過整體需求卻不溫不火。鑒于補貨期間的復合肥行情恐無過多波動，現今關注焦點已轉移至夏季肥市場，有關夏季肥行情后市的說法不太一致，雖然原料價格居高不下，看似復合肥成本存在利好支撐，但是價格越高，下游對長期走勢的恐慌心理也將越大一些。

氮、磷、鉀肥原料中，尿素行情波動最為頻繁，也最令人感到不穩。近期尿素行情依舊較為堅挺，在相關利好看似不太充足的情況下，尿素價格還是漲至了相對高點，每每短暫降價后便再度反彈。如此難降的尿素價格，助推夏季高氮肥行情“高開”為主，與此同時，一旦尿素降價，夏季高氮肥行情也將被迫承壓，因此，目前來看尿素價格高位既是利好也是隱患。

首先，其他原料行情表現如何？尿素價格漲落，一定程度上影響著其他原料的行情變化。近日原料行情集體還算較為堅挺，其中氯化銨價格基本穩定，只不過是報價相對高些成交略顯乏力；一銨行情變化不大，部分企業仍暫停對外報價，成交一單一議為主，春季下游需求放緩；氯化鉀價格同樣暫時沒有大的變化，高價暫時銷售不暢，由此可見，除了尿素成本提高，其他原料成本也是夏季肥價格高位的重要原因之一。

其次，疊加需求能否形成利好？盡管春季市場還未正式開始掃尾，夏季肥購銷已經展開了一段時間，春、夏兩季市場的優勢就在于需求疊加。從春季后半段市場情況來看，下游需求滯后性比較明顯，如果4月份所謂的補貨高潮能夠出現，那么將與夏季需求一同提振購銷熱度，不然將會起到一定反作用，或加重下游夏季需求的觀望心情，因此，清明節后的復合肥市場表現極為關鍵，將決定春季需求是否“翹尾”和夏季高價是否坐實。

最后，復合肥工廠壓力是否加重？3月份至今，復合肥工廠開工率回升速度并不算快，甚至要低于去年同期，一方面是由于原料價格過高，在低價庫存消化完畢之后，中小型工廠不敢高價補貨，只能選擇減產或停車；另一方面是由于工廠前期待發訂單執行掃尾之后，新單價格大幅上漲，下游不愿意接受高價貨源，因此工廠新單跟進較為清淡，然而為了滿足旺季下游的集中要貨需求，部分原料較為充足的復合肥企業正在適量儲備成品庫存。

綜上，尿素價格過高反而不太符合市場預期，理想狀態是在合理范圍內趨于平穩，如此一來，復合肥市場的信心也將有所恢復。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（m.wqqbszl.cn）、手機APP（m.wqqbszl.cn/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）

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