進入4月份，春季化肥市場正式進入最后的沖刺階段。截至目前，春季復合肥市場表現不及預期，不僅主流價格偏向弱勢，而且供需矛盾暴露無疑，旺季不旺的尷尬局面再度上演。夏季肥市場同樣困難重重，雖然部分復合肥企業已經試探性出臺預收政策和價格，但是下游普遍處于持幣觀望中，復合肥工廠出貨緩慢，導致庫存壓力逐步增大，開工率被迫有所下降。

復合肥行情疲軟，主要原因是原料價格出現了不同程度的回落，其中尿素跌價幅度令人驚訝，現今局部工廠尿素出廠價格已降至2000元/噸以下，并且其他主產區價格正在向2000元/噸靠攏。尿素降價幅度如此之大，影響整個化肥市場氛圍，既抑制了春季復合肥補貨需求的跟進，又使得夏季肥市場推進受阻。近期復合肥企業正在嘗試調整夏季肥出廠報價和政策，對于后市的判斷或有些力不從心。

首先，原料行情始終未穩定。除了尿素行情頻繁波動，近期其他原料行情也尚未恢復平穩。氯化銨行情不理想，局部市場價格明顯下調，部分企業開始執行保底政府或暫定預收價格；一銨價格不斷走低，上半年市場一銨整體需求本就一般，其行情很難獲得較大利好；氯化鉀市場出現漲價聲音，暫停報價者居多，少數貿易商報價有所上漲，漲價能否完全落地尚需觀察，因此，原料行情不穩，復合肥企業調價幅度就不好確定，實際議定情況變多。

其次，下游需求減少且滯后。今春復合肥需求端略顯異常，部分廠商表示至今為止的春季銷量較往年同期有所下降。復合肥行情不佳，為規避風險、降低投入成本，終端摻混肥需求有所增加；另外，受局部種植結構調整影響，春耕作物所需的復合肥用量相對減少。春耕用肥季節在即，終端市場仍有一定補貨需求尚未釋放，考慮到提前備貨可能會面臨降價風險，因此，不到用肥季節下游多持觀望情緒。

最后，積極去庫存成為主流。春季市場即將開始收尾，以東北地區為例，目前廠商正在積極消化庫存，避免剩貨的出現，否則大概率將“回流”至華北、華東等地去，對當地復合肥市場形成沖擊。近兩周來，復合肥主流工廠的整體開工率略有下降，雖然部分企業已經啟動了夏季肥預收且核心客戶也已適當打款，但是提貨意愿不足，導致工廠庫存量過多，加之原料行情正在波動，因此，部分工廠選擇適時減少負荷，靈活應對市場變化。

綜上，尿素價格大幅走低，春季復合肥市場或將草草收尾，而夏季肥行情尚有懸念。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（m.wqqbszl.cn）、手機APP（m.wqqbszl.cn/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）

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